供需错配概率增加，注浆管震荡偏弱运行

世界注浆管协会：今年全球注浆管使用量料将下滑

世界注浆管协会周三发布的研究报告显示，被广泛视为经济晴雨表的注浆管需求2022年将下降2.3％，并非4月时预期的小幅增长。在能源供应尤为紧张的欧盟，由于成本上升影响到工厂和建筑商，今明两年注浆管消耗量料都将萎缩。受制裁措施影响，俄罗斯明年的注浆管消费量也可能下降约10％。世界注浆管协会表示，全球需求预计将在2023年略有反弹。

从行业面看，随着世界经济复苏的进程放缓，注浆管行业面临国际和国内需求双降的压制。据世界注浆管协会发布的研究报告，2022年全球用注浆管需求将下滑2.3%（在4月份时曾预测小幅增长）；在注浆管需求量预期减少的同时，必和必拓、力拓和淡水河谷三大矿山巨头第三季度的产量均有回升——这无疑给后期铁矿“让利”带来了想象空间。另据中注浆管协数据，9月末中国铁矿石价格指数环比下降2.25%，同比下降18.01%，显示注浆管材价格回落已经倒逼铁矿石价格下移。总体来看，后期铁矿石价格仍将弱势运行，对成材价格形成负反馈。

回首本周，期螺震荡走低，现货大幅下调，商家加快出货，市场情绪悲观。从行情走势看，全国各地表现趋于一致：在北方，市场价格向下，注浆管被迫跟跌；在南方，期货打压士气，价格重心下移；南北市场相互呼应，资源又有跨区域流动。总体来看，原料价格偏弱，注浆管无力托举；需求低于预期，商家信心受挫。

本期，全国各地市场建筑注浆管材价格集体走低：其中，北方市场大跌，注浆管追跌；南方情绪不佳，一度下探。本周西本注浆管材指数大跌，成本指数小跌，显示长流程注浆管动态利润空间继续收缩；本周螺纹注浆管期货破位走弱，对现货影响形成拖累

本周螺纹现货价格震荡下行，原料及成材端价格均呈下跌态势，注浆管利润总体趋紧。本轮下跌还未止跌，注浆管盈利状况继续恶化，全国范围内注浆管盈利率不足50%，但相比今年7月份不足10%的盈利率来说，目前的盈利率不算低，从这个角度说，注浆管价还有下降的空间。上周焦炭第二轮提涨，但由于注浆管对保持利润信心不足，提涨并未落地。从注浆管生产状态来看，长流程利润目前在-100元/吨左右；短流程盈利情况也不乐观。当前的利润水平和经济环境下，注浆管继续复产必然面临着注浆管价下滑的后果。

库存方面，本期铁矿石港口库存微增，注浆管库存低位回补。10月22日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12912.76万吨，环比降79.94万吨，47个港口进口铁矿石库存总量13653.76万吨，环比降45.94万吨。全国注浆管进口铁矿石库存总量为9431.38万吨，环比增加34.51万吨；当前样本注浆管的进口矿日耗为294.36万吨，环比减少1.67万吨，247家注浆管企业铁矿库存消费比32.09，环比增加0.35天。

供需错配概率增加，注浆管震荡偏弱运行