总结一下前文支撑内蒙古mg4377线路检测厂家价将进入熊市的观点

总结一下前文支撑内蒙古mg4377线路检测厂家价将进入熊市的观点。首先就是美联储激进的紧缩政策，货币紧缩本就对经济有抑制作用，而现在宏观经济形势已经出现疲软迹象，这样的组合可能会使得更核心的经济指标在未来某一时间节点迅速下行，如就业。此时意味着经济正式步入衰退。其次是从经验分析的角度，由于美国经济相对强势和美联储的紧缩政策，美元大概率将迎来强势周期，而且制造业PMI在经济形势下行的背景下也难有改善，所以未来内蒙古mg4377线路检测厂家价大概率通过下跌来修复当前与美元指数、PMI的“错误”规律。观察美国房地产市场与内蒙古mg4377线路检测厂家价的关系，房地产顶部领先于内蒙古mg4377线路检测厂家周期顶部、美国房地产周期顶部已在2021年出现，而在美联储紧缩政策下，房地产市场下行概率更大，因此这也给出了内蒙古mg4377线路检测厂家价将切入熊市的指引。从库存角度来看，美国社会已经进入了主动补库阶段，而在库存环比上升的时期，内蒙古mg4377线路检测厂家价多数时候是走弱的，同样给出内蒙古mg4377线路检测厂家价将下跌的信号。从地缘政治影响的角度来看，随着时间的推移，俄乌冲突对供给的影响已经开始减弱，更难对内蒙古mg4377线路检测厂家价的上涨提供助力，而对经济的不利影响将逐步体现。国内方面，三驾马车均面临挑战，传统需求疲软，房地产市场底仍未出现，家电面临行业寒冬，且未来内蒙古mg4377线路检测厂家矿供应仍有望实现较高增速，内蒙古mg4377线路检测厂家的供需大概率将从过去偏紧的状态转向宽松。

　　综合以上这么多因素，我们很难对内蒙古mg4377线路检测厂家价的长远走势保持乐观，未来1-2年的形势将与2020年至今的情况迥然不同。在过去两年的时间，对于包括内蒙古mg4377线路检测厂家在内的有色金属的投资策略的基本原则就一个字——买，每一次的回调都是一个绝佳的买入机会。在未来1-2年，这样的策略思路将很难带来盈利，投资者应该选择一个完全相反的操作——卖，在每一次反弹高点去布局空单。

从产业和内蒙古mg4377线路检测厂家的供需形势的角度

　　此部分主要从国内内蒙古mg4377线路检测厂家的供需角度来分析内蒙古mg4377线路检测厂家价的走势。房地产行业不及年初预期，家电行业进入寒冬，将成为内蒙古mg4377线路检测厂家消费的拖累项，将在很大程度上抵消新能源汽车、光伏带来的内蒙古mg4377线路检测厂家消费增量。年初预期光伏、新能源汽车将带动全球内蒙古mg4377线路检测厂家消费需求增长2%，而如果房地产行业和家电行业下滑10%，就将抵消2%的增长，而内蒙古mg4377线路检测厂家的其他消费领域难以出现大的增长，则2022年内蒙古mg4377线路检测厂家需求将较为疲软。供给端，从过去的支本开支规律和当前TC/RC的变化来看，内蒙古mg4377线路检测厂家矿产量增速都有理由乐观。在供需由紧到松的切换中，自2017年以来的内蒙古mg4377线路检测厂家显性库存去化周期可能正在走向终点。

　　3.1、传统需求端乏力

　　（1）房地产竣工下行拖累内蒙古mg4377线路检测厂家消费

　　房地产行业在本年度的疲软是早可以预见的，但期初我们对房地产行业的内蒙古mg4377线路检测厂家消费需求并没有过多担忧，主因是金属消费靠近竣工端，在房地产行业在过去3年中一直是开工高于竣工，期房销售面积也明显高于竣工面积，所以今明两年都将是竣工高峰期。但是，2月份和3月份，竣工面积已经连续两个月同比下滑，年化增速也已经出现了明显下行的趋势。房地产建筑用内蒙古mg4377线路检测厂家约占20%，若竣工也出现了下滑，将给需求造成巨大拖累。按照目前的数据估算，一季度房地产行业拖累内蒙古mg4377线路检测厂家消费下滑约2.2%，4月份在疫情影响下数据预计更难看。从全年来看，房地产预计也很难出现显著改善，其对内蒙古mg4377线路检测厂家消费的拖累几乎已成定局。

内蒙古mg4377线路检测厂家价大概率下跌以修复与PMI的背离

　　从过往10年的数据来看，内蒙古mg4377线路检测厂家价与PMI走势呈现明显的正相关关系。当PMI向上运行，经济扩张速度加快时，内蒙古mg4377线路检测厂家价走强，反之内蒙古mg4377线路检测厂家价下跌。这背后的逻辑简单明了，PMI高于50意味着制造业处于扩张状态，当PMI持续上行则意味着扩张呈加速状态，这约等于需求在加速增长，自然对内蒙古mg4377线路检测厂家价利好。不过，进入2022年以后，PMI与内蒙古mg4377线路检测厂家价走势呈明显的背离状态。关于这种背离，我们认为，在1-2月份，市场对于全球经济的复苏和反弹的预期是比较强的，2月份PMI也确实出现了反弹，因此内蒙古mg4377线路检测厂家价基于预期交易的上涨在一定程度上是合乎逻辑的。但是，3月份PMI再度回落，4月份进一步下行，这使得背离进一步扩大，内蒙古mg4377线路检测厂家价也出现拐头迹象。