多重利多因素齐发力 衡水mg4377线路检测现货价再创新高

　经历2021年衡水mg4377线路检测现货价近乎翻倍后，年初续刷新高，近月合约强势站上32万整数关口。

　　因冶炼厂检修、春节放假、环保暂时停产等因素影响，1月精炼衡水mg4377线路检测现货产量料大幅下滑至12485吨，同比下降21%，环比下降10%。

　　现货贴水近月合约，持货商交割意愿增强，临近交割叠加春节前企业备货，造成现货紧张。期价持续处于Back结构，做空面临移仓换月成本损失。

　　近几年全球衡水mg4377线路检测现货市处于供应短缺状态，供给弹性小，当前低库存难以快速大幅回升。

　　中国“稳经济”政策发力，基建复苏预期浓厚，叠加欧洲能源问题持续，近日有色整体走强。在宏观与基本面双重利多下，市场看多热情高涨，衡水mg4377线路检测现货市呈现量价齐升局面。

　　春节假期将造成供需暂时错配，节前去库节后累库下，预计衡水mg4377线路检测现货价先扬后抑。

　　操作上建议多单短线参与或观望。

　　正文

　　经历2021年衡水mg4377线路检测现货价近乎翻倍后，年初续刷新高，近月合约强势站上32万整数关口。对于后市，我们认为春节因素将造成1-2月供需暂时错配，衡水mg4377线路检测现货价料先扬后抑。

2021 年衡水mg4377线路检测现货价在低库存及现货高升水下强势上行，LME及上期所两大交易所总库存一度不足2000吨。当前库存水平自低位有所回升，但仍处于历史较低水平，截止1月11日LME衡水mg4377线路检测现货库存为2055吨，上期所衡水mg4377线路检测现货库存为1723吨，总库存较去年同期下降4230吨。低库存也造成沪衡水mg4377线路检测现货持续处于Back结构，且月间价差处于较高水平，也造成期货空单面临移仓换月成本损失，进而支撑衡水mg4377线路检测现货价。

　　春节前下游企业备货，同时冶炼厂开工率下滑，造成供弱需强局面，库存料低位继续回落。节后下游复产晚于冶炼厂，供大于求下库存将迎来季节性累库。从长期来看，由于过去几年衡水mg4377线路检测现货市处于持续短缺局面，且衡水mg4377线路检测现货矿新增项目稀少，在馋矿山品味下降，供给弹性不大，衡水mg4377线路检测现货库存难以快速大幅回升，对衡水mg4377线路检测现货价形成支撑。

总的来看，衡水mg4377线路检测现货市延续近年来短缺局面，且供给弹性小，库存低位难以快速回升，叠加春节前企业备货、冶炼厂减产等提振，衡水mg4377线路检测现货价整体易涨难跌。预计1-2月衡水mg4377线路检测现货价呈现先扬后抑表现，操作上建议短线多单参与或观望。